Поставка нефти на внутренний рынок Казахстана по ценам ниже экспортных снижает инвестиционную привлекательность отдельных проектов, особенно новых месторождений с высокими капитальными затратами. Об этом заявили аналитики Halyk Research.
По их оценке, при экспортной реализации нефти по рыночным ценам и поставках на внутренний рынок по более низким ценам окупаемость проектов зависит от стабильных и предсказуемых условий сбыта сырья. Это, как отмечают аналитики, особенно важно для новых месторождений, где сохраняются высокие капитальные расходы.
Разрыв цен сдерживает инвестиции
Экспортные цены на нефть составляют $80–110 за баррель, тогда как на внутренний рынок для отечественных НПЗ сырье поставляется по регулируемым ценам на уровне $25–30 за баррель. По оценке Halyk Research, такой ценовой разрыв сдерживает приток частных инвестиций в новые проекты.
Аналитики также указывают, что с 2021 года, за исключением 2022 года, в отрасли снижаются прямые иностранные инвестиции. За этот период их объем сократился более чем в три раза.
Рост добычи после 2027 года ограничен
Прирост добычи в 2025 году на 13,3% в годовом выражении был обеспечен расширением Тенгиза, которое добавило 12 млн тонн. Однако после выхода проекта на максимальную мощность потенциал дальнейшего роста нефтедобычи в Казахстане после 2027 года будет ограничен без запуска новых мегапроектов.
Базовый прогноз Halyk Research по добыче нефти и газового конденсата на 2026 год составляет около 95 млн тонн. Это более консервативная оценка по сравнению с прогнозом правительства на уровне 96–98 млн тонн.
